产品描述

  2025 年 7 月，南方电网年度首轮配网设备结构投标成果揭晓，13 类、掩盖五省区的大单一次性落地，仅干式变压器标段就招引上百家厂商竞逐，终究金盘科技、特锐德等多家上市公司相继宣告中标。简直同一周，广州供电局又发布 2025—2027 年第二批配网资料结构投标，把“配电智能塑壳开关、10kV 柱上阻隔开关”等新需求提早锁进备货清单。业界戏弄，“配网设备正从两年一投标变成一年两投标，节奏堪比 iPhone 换代”。

  方针端更热烈：商务部 10 月 9 日公告，11 月起对部分高端锂电储能设备施行出口操控，倒逼国产电池企业把产能优先留给国内电网储能项目；而工信部与国标委刚印发的《云核算归纳标准化体系建造攻略（2025 版）》，初次把“云化调度、AI 负荷猜测”写进电网职业标准，数字化改造从“可选项”变成“硬指标”。

  一边是投标密度加大，一边是技能标准晋级，电网设备赛道像被一起踩下“油门”和“涡轮”：

  配网侧，风景进村、充电桩进社区，变压器、环网柜需求从“够用”变“好用”；

  主网侧，特高压、柔性直流批量上马，中心零部件国产化率还要再提 10 个百分点；

  数字侧，云边协同、AI 调度让传统“铁疙瘩”变“智能终端”，翻开软件二次晋级的新钱景。

  方针+订单+技能三线共振，电网设备这块从前的“落日制作”瞬间成了“生长新贵”。可许多小白仍是一脸懵：究竟哪些环节最吃香？哪些公司真实卡位？别急，下面就把最具人气的“电网三兄弟”——国电南瑞、扬电科技、正泰电器，掰开揉碎讲给你听。

  上游发多少电、下流用多少电，全赖它“筑路”（输变电）、“调度”（主动化）、“送快递”（配电）。

  双碳之后，风景大基地、乡村房顶光伏、新能源车快充桩全冒头，老电网吃不消，有必要晋级——这便是订单迸裂的中心逻辑。

  细分范畴：电网调度主动化、特高压直流阀、继电维护、柔性输电、数能交融软件

  给全国电网装“大脑”——新一代调度体系上半年拿下山东、辽宁、山西、甘肃等 7 省区，省级主站商场占有率仍坚持 75% 左右。

  给特高压装“心脏阀门”——换流阀中标藏东南-粤港澳、蒙西-京津冀等 6 条新建直流，上半年承认收入约 45 亿元，市占率继续 50%+，国内榜首。

  给变电站装“神经末梢”—— 继电维护及主动化设备在 66 kV 以上高端商场占有率 35%，新一代智能变电站技能做到世界抢先，海外首套 400 kV 项目已在沙特投运。

  给新能源配“充电宝”——“4S”储能集成计划拿下华能乌兰察布、国电投海西州等 8 个项目，储能 PCS 出货量国内前三。

  订单稳到“祖传”：上半年新签 354 亿元，同比再增 23%，其我国网体系外+海外订单占比初次过半，脱节“单一大客户”依靠。

  研制狂魔：2025 上半年研制投入 18.7 亿元，占营收 7.7%，高压 4.5 kV/3 kA IGBT 完成小批量，国产代替再下一城。

  挣钱才能：2025H1 营收 242.4 亿元，归母净利 29.5 亿元，体量仍是职业最大；组织猜测全年净利 84-85 亿元，对应增速 10%-11%，继续稳增。

  小白总结：想投“给电网卖大脑”的铲子股？国电南瑞技能最深、订单最稳、现金最富余，合适“躺平”长时间盯梢，但市值大，弹性小，更合适定投或组合压舱。

  细分范畴：节能变压器（非晶合金、一级能效硅钢）、智能配网成套设备、非晶铁心

  给城乡电网“换节能心脏”——新一代 SBH25 非晶合金变压器空载损耗比国标再降 20%，噪音≤45 dB，直接对标一级能效；S20/S22 硅钢系列相同拿到一级能效认证，客户能“即装即享”国家补助。

  给南网、国网县区项目“批量打包”——产品掩盖 10 kV 配电到 0.4 kV 入户，2025 上半年中标南方电网 5 省区干变、箱变、成套开关柜算计 6.8 亿元，同比翻倍；国网安徽、山东、冀北也有 3.2 亿元新签，县区级订单小而散，但集腋成裘。

  给风景储能“配套变压”——35 kV 新能源箱变、华变、美变出货量 1 200 台，用在青海风景大基地、蒙西源网荷储项目，可在高海拔、低温、强风沙环境安稳运转。

  节能标签拉满：非晶铁心自产率 90%，空载损耗比传统硅钢低 60% 以上，每台 1000 kVA 变压器 25 年生命周期可省电 7 万度，碳减排 70 吨，客户 3 年就能回本。

  技能细节控：具有“非晶铁心无应力悬挂”“立体卷铁心主动退火”等 30 多项专利，抗短路才能提升到 3 次 2 s，可靠性经过国网突发短路型式实验。

  产能柔性足：泰州基地年产能 3 万台，可 48 小时切换非晶/硅钢产线，旺季能“人歇机不歇”，冷季能“一条线做精品”，库存周转天数低于职业均匀 15 天。

  小白总结：扬电就像“给快递小哥换超省电电动车”的改装厂，单台赢利薄，但方针强制筛选高耗能变压器，订单像雪花相同飞；谁拿到一级能效入场券，谁就能吃下这波“以旧换新”盈利。

  低压电器：空开、断路器、工控、修建电器，国内市占率约 30%，接连 20 年坚持职业榜首；为电网、工业、数据中心、新能源车充电站供给“电力开关+维护+操控”全套计划，上半年才智电器板块收入 121 亿元，同比增加 3.7%。

  户用光伏：旗下“正泰安能”专心乡村房顶，2025 年上半年新增并网 3.2 GW，累计装机打破 45 GW，掩盖全国 180 万户，稳居国内户用龙头；公司担任规划、装置、运维，农人“零投入”享发电收益，公司赚设备销售与运维费。

  逆变器与储能：正泰电源深耕组串式逆变器，北美三相组串出货量接连多年榜首；韩国、日本、欧洲储能项目密布落地，上半年逆变器及储能收入 18.3 亿元，同比翻倍。

  途径全球开花：已建 1 个我国总部、5 大海外洲区营销中心，产品进入 140 多个国家，欧洲、北美、亚太、西亚非、拉美全面本土化仓储与服务。

  研制快速迭代：推出 E 系列新能源专用断路器，寿数 2 万次，习惯 -40 ℃ 到 +70 ℃；智能量测开关集成双模通讯，适配国网最新需求；半年新增专利 404 件，主导 5 项世界标准。

  现金流奶牛：2025 上半年营收 296.2 亿元，归母净利 25.5 亿元，同比增加 32.9%；运营现金流 71.3 亿元，同比大增 55%，低压电器赢利为光伏开发继续输血。

  小白总结：正泰=“卖插座+帮农人装太阳能+卖逆变器”，左手现金牛，右手生长股，海外途径还能对冲单一商场危险；技能、品牌、资金三厚，合适想“进可攻退可守”的稳健派。

  1. 别一把梭：电网设备偏“周期+方针”，订单公告简单跳空，分批买更香。

  2. 看公告比看K线更重要：国网、南网的投标成果、特高压线路核准、户用光伏补助方针，都会直接点着个股。

  3. 先盯梢再下手：把三家公司加到自选股，遇到大单、成绩预增、方针吹风再着手，胜率更高。

  危险提示：以上内容仅供参考和学习运用，信息来源于软件显现以及互联网揭露数据，相关个股并非推 荐，不作为生意根据，出资者应该根据本身状况自主做出出资决策并自行承当出资危险。商场有危险，出资需谨慎！